Финансовые рынки принято делить на рынки базового актива (cash markets) и рынки производных (derivatives markets). Фондовый рынок в этой классификации состоит из рынка ценных бумаг и срочного рынка.
На рынке ценных бумаг обращаются акции, облигации и паи инвестфондов, то есть «наличные» активы. Сделки исполняются в день их заключения или в течение нескольких дней.
На срочном рынке - заключаются сделки с исполнением в установленный срок. Дата исполнения сделки может быть, например, через несколько месяцев. Такие сделки являются одной из разновидностей производных финансовых инструментов и их принято называть срочными контрактами.
На внебиржевом срочном рынке заключаются такие контракты, как форварды, опционы и свопы, а на бирже из производных инструментов обращаются фьючерсы и опционы.
Срочный рынок во всем мире является одним из самых привлекательных для всех категорий инвесторов от институциональных до частных, а обороты биржевых торгов по срочным контрактам могут в десятки раз превышать обороты на рынке базового актива.
Причины популярности срочного рынка – в широких возможностях производных инструментов для инвесторов, преследующих совершенно разные цели. Многообразие стратегий, реализуемых на срочном рынке, позволяет эффективно управлять своим портфелем и размером возможного рыночного риска.
Операции на срочном рынке являются более эффективными по сравнению с операциями на рынке ценных бумаг, что связано с «эффектом плеча», так как при заключении сделки требуется иметь только часть средств в виде гарантийного обеспечения. Кроме того, отсутствуют транзакционные издержки, неизбежные при проведении операций на рынке базового актива.
Фьючерсные контракты дают также дают возможность проводить арбитражные операции (arbitrage transactions) с базовым активом, а опционы - операции с ограниченным риском.
Благодаря своим возможностям Пантеон Финанс и срочный рынок, по сравнению с рынком ценных бумаг, отличается более высокими показателями доходности и риска.
Бизнес Журнал
|
